D/E là gì? Nó có ảnh hưởng như thế nào trong tài chính? Hãy Đầu Tư sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về những thông tin quan trọng của D/E Ratio. Từ đó, cùng nhau rút ra những bài học sâu sắc trên thị trường tài chính.
1️⃣ Chỉ số D/E là gì?
D/E là gì ? D/E viết tắt của cụm từ Debt to Equity Ratio. Đây chính là phần trăm của vốn doanh nghiệp, công ty đã huy động bởi những hoạt động cho vay cùng khoản vốn chủ sở hữu. Nó chính là tỷ lệ nợ ở trên vốn chủ sở hữu được sử dụng để đánh giá đòn bẩy tài chính của một công ty đó.
Đây là chỉ số quan trọng của doanh nghiệp
Hệ số D/E cũng là cơ sở để chính công ty và doanh nghiệp đó có thể tự mình đánh giá năng lực tài chính của chính mình. Từ đó, bạn có thể phát hiện thêm những rủi ro tiềm ẩn để sẵn sàng đối phó cho kịp thời.
2️⃣ Ý nghĩa của hệ số D/E
Chỉ số D/E sử dụng để đo mức độ công ty, doanh nghiệp đang tài trợ cho những hoạt động kinh doanh của chính họ bằng nợ thay cho nguồn lực tự có. Vì vậy, phản ánh mức độ phụ thuộc vào nợ của một doanh nghiệp.
Ngoài ra, khi phân tích ta sẽ so sánh được với những đối thủ cạnh tranh trực tiếp hoặc là tự đo lường những thay đổi vào mức độ phụ thuộc nợ này của công ty đó trong một thời gian cụ thể.
Tỷ lệ này có thể thay đổi tùy theo ngành và thích hợp khi phân tích và so sánh những đối thủ có sự cạnh tranh trực tiếp. Hoặc nó cũng tùy vào sự đo lường hay thay đổi mức độ phụ thuộc trong khoảng nợ của những công ty cụ thể.
Sau đây là một vài ý nghĩa chi tiết của chỉ số D/E cho doanh nghiệp và những nhà đầu tư:
✅ Với doanh nghiệp
Hệ số D/E nếu nhỏ hơn 1: chứng tỏ tỷ lệ nợ nhỏ hơn vốn chủ sở hữu. Nên doanh nghiệp sẽ quản lý rủi ro từ những khoản nợ khá tốt. Nếu như doanh nghiệp cần thanh toán nợ nhanh hơn thì vận có khả năng để chi trả hay ứng phó với số nợ này.
Hệ số D/E nếu lớn hơn 1: điều này chứng tỏ doanh nghiệp có số lượng nợ nhiều hơn so vốn chủ sở hữu. Vì vậy, doanh nghiệp này nên có cho mình kế hoạch phù hợp để giúp hệ số D/E trở về dưới mức 1. Những doanh nghiệp này cần tìm cách xử lý cho thích hợp với những điều kiện hiện tại.
✅ Với nhà đầu tư
Hệ số D/E nếu nhỏ hơn 1: cho thấy khả năng quản lý nợ nần của công ty đang ổn. Hệ số này càng bé thì năng lực tài chính của công ty càng mạnh.
Hệ số D/E nếu lớn hơn 1: thì công ty này đang nằm trên bờ vực phá sản. Nhiều khả năng công ty này sẽ có nhiều nợ hơn và khả năng rủi ro cực kỳ cao. Người đầu tư phải cân nhắc khi chọn những doanh nghiệp này để đầu tư vào.
Bình thường chì số này càng cao nghĩa là độ rủi ro càng lớn hơn. Nhưng nếu tỷ lệ này lúc nào cũng thấp thì cũng có thể thấy rằng doanh nghiệp này không tận dụng được việc vay nợ để mở rộng các quy mô hoạt động của mình. Nguyên nhân là đòn bẩy tài chính là một công cụ có tác động cực lớn tới sự tăng trưởng của tổ chức mình.
Chỉ số này nhỏ hay lớn vẫn chưa thể hiện được hoàn toàn giá trị của cổ phiếu
Thế nên khi chọn doanh nghiệp, công ty những những đầu tư cũng không nên bỏ qua những nơi nào có D/E lớn hơn 1. Bạn cần phải tìm hiểu thêm nhiều chỉ số khác. Khi thấy doanh nghiệp có cách tập trung và vận dụng nguồn vốn vay phù hợp thì có thể tạo ra nhiều lợi nhuận hay biến lợi thành vốn thì cũng là một cơ hội đầu tư tốt hơn.
3️⃣ Cách tính chỉ số D/E
Chỉ số tính D/E không khó, chỉ cần bạn áp dụng theo công thức mà Hãy Đầu Tư chia sẻ như sau:
D/E = Nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu
Chú thích công thức này như sau:
- Nợ phải trả: là khoản vay ngắn hạn hoặc dài hạn và doanh nghiệp hay công ty đó phải có trách nhiệm để thanh toán theo như luật định.
- Vốn chủ sở hữu: chính là tổng của nguồn vốn được huy động bởi những cổ đông của công ty hay thành viên ở các công ty liên doanh cùng với nó để góp vốn vào.
Ở trong bản cân đối của bộ phận kế toán doanh nghiệp thì sẽ có trình bày đầy đủ và chi tiết về 2 khoản này. Dù đều thuộc mục nguồn vốn nhưng nó lại có nhiều đặc điểm khá khác biệt. Vì thế, nhà đầu tư nên phân tích rõ mối quan hệ nhằm đánh giá lại cấu trúc tài chính trong doanh nghiệp của mình.
Cách tính chỉ số
Một ví dụ cụ thể khi bạn xác định chỉ số D/E của một công ty X thì theo báo cáo tài chính vào quý IV năm 2020 có số liệu là:
- Số nợ phải trả là 15.800 tỷ đồng
- Tổng số vốn chủ sở hữu có là 32.000 tỷ đồng
- D/E = 15.800/32.000 = 0.49.
Từ đó, hệ số nợ ở trên vốn của chủ sở hữu công ty này là 0.49.
4️⃣ Chỉ số D/E bao nhiêu là tốt?
Theo lý thuyết thông thường thì mức D/E dưới 1 sẽ được đánh giá tốt hơn nhưng nó cũng tùy vào ngành nghề hay hoạt động thực tế của doanh nghiệp. Ví dụ: Ngành sản xuất có chỉ số D/E dưới mức số 2 là rất bình thường. Nhưng về những ngành nghề có liên quan tới công nghệ thì chỉ xoay quanh mức 0.5.
Dựa vào tỷ lệ D/E này mà những nhà đầu tư thường đo lường mức độ nợ của công ty đang gánh so với giá trị của tài sản ròng trong mức nợ phải trả. Mức nợ này
Nợ ở đây là khoản phải được hoàn trả hoặc tái cấp vốn, chịu áp lực lãi vay, tệ nhất là tình trạng vỡ nợ làm D/E kém đi (cao hơn), kèm mức rủi ro đầu tư cao vì doanh nghiệp chủ yếu dựa vào tài trợ bằng nợ.
Sự tăng trưởng nợ giúp tăng thu nhập hay lợi nhuận cao hơn với chi phú trả nợ hoặc cổ động lúc này sẽ thành những người hưởng lợi. Tuy nhiên, ngược lại thì chi phí của việc vay nợ này sẽ lớn hơn rất nhiều. Đồng thời giá cổ phiếu giảm, lợi tức cũng sẽ giảm.
Bên cạnh, D/E bao nhiêu là tốt hay xấu cũng còn phụ thuộc vào từng thời kỳ của nền kinh tế. Nếu doanh nghiệp hoạt động trong thời kỳ này sẽ không nhỏ khi bị biến động từ thị trường kinh tế.
Có thể bạn cần: Cách đọc bảng chứng khoán trực tuyến cho nhà đầu tư mới
5️⃣ Những hạn chế của chỉ số D/E là gì?
Chỉ số này phụ thuộc vào mức nợ và vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiên trên thực tế thì 2 khoản này lại có nhiều đặc điểm bởi nhà đầu tư khó xác định được chính xác D/E:
✅ Phân tích khoản nợ
Cổ phiếu ưu đãi đôi khi còn được xem như vốn của chủ sở hữu nhưng cổ tức, quyền thanh lý, mệnh giá sẽ làm cho nó giống như khoản nợ. Nếu gồm những cổ phiếu ưu đãi trong khoản nợ và kéo theo mức hệ số D/E tăng dần.
Từ đó tạo nên rủi ro cho doanh nghiệp. Trong khi tính toán cổ phiếu ưu đãi vào trong phần vốn của chủ sở hữu thì D/E lại giảm. Những khoản nợ không nhất quán làm cho kết quả tính của D/E không chính xác hoàn toàn.
Chỉ số này cũng có nhiều hạn chế
✅ Không cố định lợi thế
Việc D/E có cao hay là thấp thì cũng không chắc là cao hay thấp. Những cố phiếu đang giao dịch ở trên thị trường lại có chỉ số D/E cao hơn so mức trung bình. Mặc dù công ty hoạt động tăng trưởng chậm nhưng họ vẫn đủ duy trì một dòng thu nhập ổn định. Từ đó, những ổ chức này có thể vai vốn với mức lãi suất thấp hơn.
Những doanh nghiệp ở trong ngành có tốc độ tăng trưởng không cao thì tỷ lệ đòn bẩy cao hơn thu nhập đã phản ánh năng lực hiệu quả khi sử dụng vốn. Ngoài ra, những ngành hàng chủ lực tiêu dùng thì thường có D/E cao hơn và họ vẫn hoạt động rất tốt.
Có thể xem thêm: Cổ phiếu Amazon
6️⃣ Những lưu ý khi dùng D/E để phân tích
Khi vận dụng những công cụ nào đó để phân tích chỉ số thì phải hiểu kỹ càng về nó. Chỉ số này cực kỳ quan trọng để đánh giá chứng khoán của một công ty có đáng để tham gia hay không. Vì vậy, khi áp dụng phải chú ý những điểm như sau:
✅ Kỳ hạn khoản nợ
Kỳ hạn của khoản nợ cũng là một vấn đề mà những nhà đầu tư cần phải quan tâm và so sánh giữa 2 công ty. Những công ty có khoản nợ ngắn hạn phải trả ít hơn thì nên ưu tiên hơn. Trừ trường hợp bị rủi ro bởi ngân hàng tăng lãi suất cho vay tùy thời kỳ.
Có thể 2 công ty đều có mức D/E như nhau nhưng kỳ hạn nợ sẽ phản ánh được phần nào mức độ rủi ro của năng lực quản lý tài chính của chính họ.
✅ Chú ý về ngành của công ty
Mỗi ngành nghề khác nhau thì D/E có xu hướng cũng khác nhau. Có thể hệ số này ở gành này cao nhưng ở ngành khác thì lại thấp hơn. Đó là do mỗi ngành nghề hay lĩnh vực đều có nhu cầu và tốc độ tăng trưởng khác biệt. Nó dẫn tới sự thay đổi của D/E tương ứng.
Trên thị trường, D/E của ngành xây dựng cũng sẽ cao hơn so với ngành dịch vụ. Nguyên nhanh ngành xây dựng cần có nguồn vốn ban đầu mạnh cho trang thiết bị, vật liệu, nhân công,… Đối với những ngành dịch vụ cũng không cần quá nhiều vốn cho ban đầu. Nó chủ yếu là sử dụng nguồn lực trí tuệ để mang lại hiệu quả cho công việc.
✅ Nên kết hợp thêm nhiều yếu tố
Chúng ta không nên chỉ dựa vào mỗi một yếu tố D/E để ra quyết định đầu tư. Chúng ta chỉ nên nhìn nhận và đánh giá dựa trên nhiều yếu tố khác nhau nữa như là chỉ số P/E, P/B,… Từ đó, bạn sẽ có thể có cái nhìn toàn diện và không bỏ qua bất cứ rủi ro nào tiềm ẩn. Nó cũng góp phần tăng thêm hiệu quả đầu tư.
Hy vọng với những thông tin về hệ số D/E là gì? Chúng ta có thể thấy chỉ số này khá quan trọng và giúp đánh giá doanh nghiệp tốt hơn. Từ đó, giúp chúng ta có thể đưa ra những quyết định thực sự đúng đắn hơn. Đừng quên xem qua số nợ của vốn sở hữu của nó để chọn một mã cổ phiếu phù hợp nhé!
Hãy Đầu Tư tham khảo nội dung từ:
- finhay.com.vn – D/E là gì? Ý nghĩa chỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu – 14/10/2022
